公认的收益率王者策略,可转债低溢价率专注于弯腰捡钱

释放双眼,带上耳机,听听看~!

在过去两个月,只要是买了一篮子的可转债,跑赢市场是没有问题,地上掉了很多的钱,专注于弯腰捡钱。

低溢价率策略作为可转债市场公认的收益率王者策略,无论在理论上还是实践上都得到验证,一般来说我们把溢价率低于5%作为低溢价的可选标的,为此特地统计了一下低溢价标的表现,如下图。

公认的收益率王者策略弯腰捡钱,

我们看到所有的低溢价率标的,今日(9.2)全部都是涨的,这让人很意外,最高涨幅为林洋转债的14.47%,最低涨幅为伟20转债的1.16%,均值涨幅为4.87%,这个收益率着实让大多数的投资者羡慕了。

低溢价率策略标的并不是今日的表现好,在大多数的时候都是如此。

关于低溢价策略的逻辑思考,非常的有价值,想通了你就可以获得超额的收益:

1、为什么很多的公司会放弃行使强赎的权力?

这一点非常的重要甚至是低溢价长期持续的一个基础,公司在强赎的时候需要全额缴纳保证金,这是一笔非常大的资金,这也是很多公司不愿强赎的原因之一。

2、可转债的价格高,实际其债性的保护很弱,为何不选择一篮子正股能够赚更多呢?

我想从主动和被动两个角度来说一下关于低溢价策略的逻辑:

主动,我们是如何选择低溢价率策略,可转债的溢价率低于5%,我们选择买入。

需要明白低溢价率是如何来的,这是整个策略的核心。

来举例子吧!这是具有普遍性的现象,随便选择一个就可以了,比如第一个华自转债。

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简单的说:低溢价率大多是出现在一个上涨的趋势里面,你在一个上涨的趋势里面买入转债,大概率是能够赚钱的。

溢价率往往都是正股越涨越低的,你是在一个赚钱的过程中去参与,在一个牛股中买债,所以你赚钱了。

被动,我们需要回忆一下关于转债溢价率、正股涨跌幅、转债涨跌幅的变化,通常情况、一般情况、往往是转债的跌幅是小于正股的跌幅,导致溢价率的提高,从而剔除到低溢价率之外。因为这个被动的行为,实际上低溢价率策略在下跌的时候是有防守的行为的,而大多数的人没有意识到这一点。

我个人认为低溢价策略本身就有攻守的能力,绝大多数的人把低溢价误以为只有进攻性,我们可以统计一下在2021年1~2月的那一拨下跌的时候,低溢价率策略的回测是多少,如果你严格执行了计划。

这次一次深夜与朋友交流低溢价策略得到的思考,那天忙了一天的工作,聊得非常的激情,总是在思想的碰撞产生一些有趣的东西。

3、低溢价在潜意识中,帮你选择一个行业、一个赛道,我们回忆一下2020年低溢价主要出现在医药类转债、半导体类转债,到了2021年低溢价选择新能源类转债、有色金属类的转债等等,时间不语,总是在不经意间给了你惊喜,亲自述说了爱你的一切。

这可能就是低溢价率特有的魅力,当你有一天幡然醒悟,错过的只能成为过错了。

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