为什么说普通投资者不要轻易碰银行的可转债?

释放双眼,带上耳机,听听看~!

转债市场有个奇葩,发行规模动不动几百亿,还没有回售条款,很多还没有下修的可能,正股波动率还很特别低。如果晃到130,就立马强赎。

这几条加在一起,就限制了转债的盈利空间。是的,这就是银行类转债。

为啥没有回售条款?因为股价长期低迷,很可能满足回售条件,如果你们这些转债投资者真的要求提前还钱,那怎么办?所以删掉回售条款,你们就不能要求提前还钱了呀。领导想的很周到呀。

为啥没有下修空间,因为有规定:转股价不能低于每股净资产。很多大银行是0.5倍PB。转股价早已没有任何下修的可能了。

银行类转债有大资金的青睐,一般价格都在100以上,甚至110以上。100以上的价格,限制了转债的盈利空间。例如价格117的杭银转债,即使拉到强赎,转债的盈利空间也就15%左右。有人说:一年15%还不够吗?

一年15%肯定够了,但是银行类转债拖个三五年再强赎不是很正常吗?光大转债已经拖了4年多了。几年总计15%,对很多小散来说,收益率太低了。

那谁在买这些转债?市场上有些大机构能以2%的成本融到大量资金,对他们来说4%的收益率就够了。

有些机构,例如银行,他们的资金量太大,玩不了小规模的转债。银行类转债规模大,4%的收益,人家可能动用50亿,赚的比双低多多了吧?

转债不怕暴涨,也不怕暴跌,但是怕转债趴着不动。涨了可以获利了结。跌了可以轮动,可以加仓。趴着不动,只能白白浪费时间。但银行类转债很多真的是趴着不动。例如浦发转债,三季度的涨跌幅是1.07%,二季度是0.11%,一季度是1.04%。

银行类转债还有一个讨厌的地方,那就是银粉觉得他们持有的是无价之宝。股权极其珍贵,怎么能下修了?转债规则都不是很懂的股民各种对转债评头论足。杭州银行的股民:我们都给转债投资者 0.2%的利息了,还不够吗?

真的看好银行的长期发展,就直接买股票吧,因为股票算打新市值,如果强赎的话,股票的涨幅也要大于转债。例如浦发转债 58%的溢价率,如果强赎,股票的涨幅要比转债多这58%,当然我个人不推荐银行类的股票,因为很难看懂银行的资产负债表黑箱里面到底有什么。打算发500亿转债的某某银行,据说暴雷的几个地产公司他都给了不少贷款。

总之,银行类转债趴着不动,可能的收益空间小,建议大家别特别关注。银行类转债也不是稳赚,只是他们涨幅、跌幅都比较小罢了。外面的机会更多,更刺激。不要盯着银行转债,同大机构做对手盘了。

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