对大部分的发行可转债的上市公司来说，到期都希望转股，因为债转股就实实在在的成为上市公司的股东了，这笔钱就等于说是上市公司从市场中融到的钱了，上市公司拿着这个没有利息的资金可以用于扩大再生产，提高上市公司的营收、利润、ROE等。
本质上可转债其实是上市公司融资的一种手段。
可转债的转股。以东财转债为例，还是有不少投资者犯了一个知名的错误，既没有卖掉，也没有转股。上次东财转债退市的时候是138.59元，如果是从配售一直持有到退市，都没有卖也没有转股，最终你只会拿到可怜兮兮的年化0.4%的利息。而如果你是140元买的，如果没有卖也没有转股，你会亏40%。因为可转债到期以后，每张面值人民币100元，再加上利息0.4%，一共就只会支付你这么多钱。
而什么时候转股，还是看上次东财转债的情况。在可转债转股期内，如果公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），公司有权按照本次可转债面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的本次可转债。
所以一旦可转债价格一直持续在高位，上市公司有权赎回，这个时候就要考虑转股了。
而如果公司的股价一直低迷，一直低于转股价，这个时候，一般的上市公司也不会让你转股的，大多数情况会向下调整转股价。
只要大股东参与了可转债的申请，肯定是会同意这个方案的，所以这点毫无疑问。
所以大部分的可转债转股的时候，价格应该都会不错的，我们上次东财转债的时候看，转股的时候，东财的正股价格是14.8左右，转股价格是11.36元。
那么假设你持有10张可转债，面值1000元（转债价格是135元左右，市值1350元），那么可以转1000/11.36= 88股，88股值88*14.8 = 1302元。所以大部分人会直接卖掉可转债，会赚的更多点。但如果可转债价格跌过130元，则转股之后卖掉股票更划算。
但无论怎样，一旦公司开始强赎以后，要么直接卖掉可转债，要么就是债转股（中间会有微小套利空间，但考虑到股票价格、可转债价格都是实时的，套利也没有太大意义），如果被公司强赎，就是一笔直接的损失。
所以，如果你是申购的东财可转债，并且一直持有，成本就是100元/张，那么转股价低于股价就一定不会亏损，但如果发生强赎，要么直接卖掉可转债，要么就是债转股。如果什么都不操作，强赎以后，你只有年化0.4%的利息。
但如果你是半路买的可转债，比方说上一轮，万一你是180元买的可转债，最终持有到退市，无论你是债转股还是直接卖了可转债，你都会亏损。