大象起舞的季节

去年8月份以后,我做了几波万科A的止跌低吸。当时还跟人感慨,像万科A这样的大票,没想到有朝一日会一反弹,日内波动跟个小票一样,动不动往5个点以上蹦。

(万科A2021年8月-12月走势)

如果说今年以来的地产股整体大反弹,事后来看,逻辑很顺的话(行业跌到谷底,利空price in ,政策全面转暖)。回头去看,对于地产行业,至暗时刻,就是去年恒大暴雷的时候。

这种行业极致拐点之前复盘也说过很多次,最典型的模板就是08年的次贷危机:投行巨头雷曼兄弟破产。大家都以为是开始的时候,其实是结束了。

这里面就涉及到一个大的趋势和周期的问题。

试想一下,当年如果雷曼兄弟破产之后,按照趋势的话,诸如像高盛,大摩小摩这样的也要接连倒闭。(事实上当时高盛也不行了,老美郭嘉层面以及手握巨额现金的巴菲特等老钱出手了。)

这种趋势如果无休止的发展下去,那么尽头便是老美金融市场彻底崩溃。这可能吗?金融市场是美国最重要的基础构成之一,死一个大玩家,那只是洗牌,玩家全死,那就不是一个行业的问题了。

所以,这里就不能按照趋势去推演,而是要按照周期去理解。

有句话叫:百足之虫死而不僵,大而不能倒。

如果一个大公司死不足惜毫无波澜的话,那么一个行业,尤其是一个盘根错节的巨型行业就可以这么理解。

一个越大的行业,越往深处,牵扯越多,到达一个极致,就会触发更大的外力出手拯救和调节。这是周期的底层逻辑。

如果只有趋势,那么向上就是无限变大,大到地球都装不下。向下就是无限变小,小到最后死亡消失灭绝。

包括最近的疫情,可以感觉到大家都很疲惫了,但是这时候,反而多用周期的思维去想。

在人类还不掌握更先进能力的过去,多次灭绝式的瘟疫都没有毁灭人类,何况是今天。换句话说,如果真解决不了,你怕啥,大家一起完蛋。

因此,对待这种绝望的行业趋势,有一个比较有效的方法论:思考一下这个行业会死吗?如果不会,那么至暗时刻之后,面临的就是周期反转,困境反转。

无论这个行业是基于监管还是基于市场自身调节。

就像前几年的白马行情一样:他们如果再涨下去,可真的要上天了。白马没有翅膀的。所以自身调节了。

反过来说,当很多票跌到跌不动了,他们就真的没有价值了吗?

A股经常喜欢说一个屁话:

涨的时候用终局思维,说他们从5年10年以后看现在不算贵。

跌的时候,开始各种算当下业绩估值,然后说他们还很贵。

所以,还不如直接区分行业的景气周期和衰退周期就完了。

今天聊这个话题的目的,是想说,最近消费等行业越来越有点像去年8月份以后的地产。

虽然目前还涨不上去,但是已经呈现跌不动的迹象了。动不动就来个大普涨。很多几百亿的大票,动不动就日内7,8个点的涨。

事实上,去年8月份以后的万科A,也是横盘了半年,甚至后面还创新低了。但是事后回头去看,并不能改变地产行业从去年8月份出现的拐点。

对于消费,虽然现在基本面还没有改善的迹象,但是预期这种东西,多想想总是有的。至少在这个节点,试图做拐点的预期本身就是一种逻辑。

至于几个月后发现,基本面依然没有好转,行业反转失败,那是几个月以后的事情了。

股票历来都是先于基本面。

像旅游酒店。多少旅游公司已经快跌破产了,但是股价已经开始趋势性掉头了。

最夸张的是中国国航,股价已经比疫情之前还要高了。(它现在面临的可是多重利空,终端没有用户出行,成本端油价上天了。)可见阶段性预期的做多力量有多大。

最后,一个简单的道理:在一个极可怕的衰退趋势里,如果没死掉,那么终将熬到周期反转。

前天市场告诉我们,只要时间节点到了,哪怕不在景气周期,中免也是可以涨停的。

大象也会跳舞的。

…… ……

今日强趋势股梳理:

地产:中交地产

纯碱:山东海化

硅铁:鄂尔多斯

煤炭:兰花科创

户外用品:牧高笛

白酒:皇台酒业

检测:明德生物

(这是每日复盘新增加的一个板块,罗列出当天处于强势上涨,且整体日K是属于强趋势的个股。这些票,次日并不一定会涨,很可能会直接跌,进入调整。所以,他们仅作为一段时间的观察标的, 至于交易,需要配合各自的交易模式。)

(仅为复盘之用,非荐股)

 

今日主要题材梳理:

1)新冠医药

检测:九安医疗,贝瑞基因,明德生物,兰卫医学,合富中国

治疗:龙津药业,以岭药业

2)资源

氯碱化工,山东海化,远兴能源;安源煤业,平煤股份,山西焦化;神火股份,北方铜业,宏达股份

3)房地产/基建

京能置业,中交地产,渝开发;三和管桩,新疆交建

4)其他

消费:皇台酒业,天佑德酒,威龙股份;奥园美谷,安井食品,科沃斯

商超/餐饮:东百集团,步步高,大连友谊,中央商场,西安饮食

统一市场:广汇物流,东百集团;长久物流,步步高,畅联股份

今日北向资金净买入 0 亿(今日关闭)

每日复盘

物流和港口,明天正常是晋级PK+淘汰赛

2022-4-12 22:06:10

每日复盘

4.14涨停板复盘:地产二波预期很明确?

2022-4-14 20:28:48