什么是净利润断层?净利润断层选股有两个必备条件

净利润断层最早的时候只是作为一种技术形态来进行使用,而不知其为什么产生,也不知道为什么有些公司会涨而有些公司很快又会下跌。这里我重新整理总结以后书写成文,希望对你能有所启发。

净利润断层指的是出业绩后股价跳空上涨,在K线图上形成一个缺口的形态。

比如这样(2019年3月7日长春高新走出净利润断层)

什么是净利润断层?

这样(阳光电源2020年10月30日走出净利润断层)

什么是净利润断层?

还有这样(山西焦炭2021年8月24日走出净利润断层)

什么是净利润断层?

净利润断层以业绩为事件驱动,以内在价值为长期因子使得价格向价值回归,基本面是它的核心。同时它也包含了技术分析上的缺口、动量、趋势理论,是一种结合了基本面与技术面的投资策略。

净利润断层也通常表现在股价的戴维斯双击、公司利润超预期以后新的起涨点、基本面与股价的双拐点,以及下跌趋势中股价反应过度的修复,我会在后面的内容中对此做详细的解释。

净利润断层选股有两个步骤:先用技术面筛出超预期的票,再用基本面去选出真正属于成长和超预期的公司。

净利润断层选股第一步有两个必备条件:

1.正式财报或预告净利润超过市场预期;

2.公告发布后的下一个交易日必须跳空大涨。

第一个条件,业绩超预期。

业绩超预期,也就是意味着股价并没有完全反映当前信息。

这个“预期”指的是市场的预期,那么谁有资格代表市场?谁有定价权则谁代表市场。

大多数情况下,机构投资者拥有对市场的定价权,因此在多数情况下机构投资者的预期等于市场预期。

机构投资者在对于公司估值的时候都会有各种各样的模型与参数,从而通过这些模型的结果来估算公司的业绩区间,当业绩低于这个区间时,机构投资者会下调公司估值,当业绩高于这个区间时,机构投资者会上调公司估值。

因此当业绩超预期时,意味着公司的价格低于当前的价值,按照回归理论,公司的价格应该上涨,直至达到合理估值。

如果没有这个超预期的业绩,则意味着没有太多的预期差,也就不存在后续的上涨空间。

比如2022年一季度,梅花生物业绩超预期,走出了净利润断层。

什么是净利润断层?

第二个条件,公告发布后的下一个交易日跳空大涨。

这个条件也是形成缺口的条件,如果没有这个跳空,此时在股价上则不会出现一个缺口,也就不能称之为“净利润断层”。

比如长安汽车2022年4月28日收盘发布一季度业绩报告,一季度的净利润为45.36亿元,远超市场预期,因此跳空出现大涨,形成了一个缺口。

什么是净利润断层?

再比如聚辰股份4月29日盘后发布一季度业绩报告,一季度净利润5723.44万,同比增长247%,同样超过市场预期,次日走势出现跳空大涨,形成缺口。

什么是净利润断层?

为什么一定会出现跳空大涨,这个就要从价格与价值开始讲起。

对于一个价格低于价值的商品,当购买者众多时,人们更愿意出高于当前标价的价格甚至相互抬价购买,直至没人愿意出价为止,相互抬价的目的是为了尽快把这个商品买到手。

比如一些法拍的物品往往以低于市场价进行拍卖,因此会有很多人围观购买。在拍卖的前几次出价会比起拍价要大幅增加,理论上只要低于市场价,这个加价就还会继续。

回到我们的A股市场,在A股市场有两个竞价方式,一个是集合竞价,另一个是连续竞价。每天的开盘价由当天的集合竞价所决定,这个集合竞价就类似于一场小型拍卖会。

假设某一只股票的预期利润是10亿,此时市盈率为10倍,实际出来的净利润为20亿,此时市盈率则降低为5倍。那么在不考虑其它条件的情况下,按照价值回归的理论此时这只股票应该有100%的上涨空间,此前以任何一个价格买入都是有利可图的。

又因为A股独有的涨跌停制度,当价值远超过价格时,每天只能涨10%或者20%,因此并不能快速进行回归。在没有涨跌停限制的市场中,对于业绩超预期的股票往往会出现30%、50%甚至100%的涨幅出现。

比如Facebook在2013年发布二季度财报以后出现了一个跳空大涨,并且以29.61%的涨幅收盘。

什么是净利润断层?

但是即便是当天大涨29.61%,随后的一段时间Facebook仍然有相当高的涨幅,并且开启了整整五牛的上涨之旅。

什么是净利润断层?

所以当一个股票价格严格低估时,在集合竞价的阶段就会有投资者以远高于前一天收盘价的价格开始购买股票,此时的股票价格就会以高开的方式进行开盘,也就形成了走势上的缺口。

如果没有这个高开,就意味着大多数投资者认为当前的业绩基本符合了公司的价值,也就不符合净利润断层。

当超预期的业绩与跳空上涨的走势同时出现时,就可以说这个股票走出了净利润断层。

没有缺口的净利润断层:

有一种比较特殊的形式不会形成净利润断层缺口,即前一个交易日股价出现大跌形成一个长阴线,在这种情况下,次日跳空也不会形成缺口,但是仍然属于净利润断层。

比如2022年4月25日完美世界大跌9.97%,形成一根实体的阴线,晚上公布一季度业绩,大超预期,次日跳空涨停形成净利润断层,但是并没有出现缺口。

什么是净利润断层?

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再比如三花智控在2022年4月25日大跌8.98%,晚上公布一季报超出市场预期,次日跳空大涨,形成净利润断层,但是由于前一天的实体阴线,没有形成缺口。

什么是净利润断层?

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诸如此类等等。

以上就是净利润断层的介绍,对于净利润断层并没有出业绩+跳空大涨这么简单,还请继续往下看。

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