当中长线持股下跌时该怎么办?为什么下跌趋势中止损很重要?

释放双眼,带上耳机,听听看~!

下跌趋势中,死扛=跟钱过不去(大概率越套越深);

下跌趋势中,死扛+一路补仓=嫌自己钱太多(大概率越亏越多);

下跌趋势中,死扛+一路补仓+杠杆=嫌自己命太长(饮鸩止渴的自杀行为)。

万物皆周期,没有什么永远的神。

尊重客观规律,跟随客观事实,做错就认输。

止损不丢人,活着最重要。

必须认清楚的现实:无论是实业领域,还是股票投资,“躺赢”这个词基本成为历史了。

实业界:不再允许研发投入很少、靠资本规模优势、稀缺和垄断就能获取远超出社会平均收益的超高毛利率的商业模式行业存在(看看最近被一个个爆锤的那些行业)。鼓励那些不停进行新的技术研发、技术快速更新迭代、靠努力降低成本获得收益的企业和行业。

股市:不再有躺着不动、每天游山玩水喝茶听音乐就能获得超高收益的股票模式存在。必须很勤奋地努力研究新的政策方向、跟踪新的技术线路、不停跟随市场进化等来获得超额收益。

也就是说,大家都应该努力去寻找各种增量,而不是再想着在存量里面躺赢

(PS:为何风向会如此?因为越来越多人想躺赢导致的社会后果是不能躺赢的那部分人可能选择就地躺平)

当中长线持仓下跌的时候,排除系统性风险外,单纯个股下跌原因,一定要搞清楚是杀情绪杀估值还是杀逻辑。

杀情绪最好办,因为这种下跌跟公司本身质地没任何关系,无非就是上涨过程中短期涨多了情绪太一致了自然回调,或者是下跌趋势末期的恐怖一致加速。这个时候中长线持股比较好的方法是扛着不动,等情绪过去了自然会回复股票本身的价值和轨迹。

杀估值会难一些,公司本身没啥问题,但市场给到的估值太高了,下跌释放风险,让估值回到合理位置,或者横盘等业绩跟上公司本身的发展速度。此种情况,中线投资者可以选择走也可以选择扛。出掉是等它估值回到合理位置后再进,死扛则是时间换空间。选择没优劣之分,看个人对回撤的心理承受能力。

杀逻辑最可怕。持有逻辑是我们中长线持仓最根本的依据,是对公司未来会越来越好的预期。如果这个预期变了(无论是公司本身问题还是外在客观原因导致的预期改变),那就是什么时候认知到改变,什么时候应该立即卖出,一天都不要多留,更不要存侥幸心理等反弹再出。哪怕卖错了也要卖,大不了认知错误的逻辑证伪后再追高买回来。

特别需要注意的是,目前我们身处的社会环境在很多方面都处于巨大变动中,很多模式和认知(即使是国内外投资大师们或者过去数年证明成功有效的模式和认知)都要随时根据现实情况进行调整,对公司本身的认知更是需要跟随客观环境的变化而随时调整,而不是一成不变的。所谓“股市中唯一的确定性就是不确定性”并不是一句绕口的废话,而是很多人(包括我自己)的血泪教训。

(比如,目前涉及到的泛消费企业都处于普遍下跌趋势中。识别它是杀逻辑、杀估值还是杀情绪,我个人的判断是看它在社会链条中所处的环节,属于目前政策提倡的“效率优先”还是“公平优先”环节?如果是“效率优先”环节,那目前下跌就是杀情绪杀估值;如果是“公平优先”环节,那以前的低研发投入轻资产高毛利等优秀商业模式的基础还在不在?如否,就是杀逻辑)

对于中长线持仓,以前我是根本不考虑技术指标的,只看基本面本身,当然,我也根本不懂技术。我深信基本面好的股票,股价越下跌越有价值,应该越跌越买。

不过,吃的亏多了,亏的钱多了,对自己能把握住基本面的程度就会有所怀疑了。所以加入了跌破趋势止损的和保护本金的强制性纪律:

第一,买入即下跌的票,本金亏损10%无条件止损(一般亏6%左右开始我就开始卖了);如果有盈利的,则盈利回撤到成本线无条件清仓;

第二,股票本身跌破30日线无条件清仓,如果特别看好可以放宽到60日线。

上述规则,让我少赚了不少钱,止损卖飞好些大牛股,但也让我少亏了很多钱,至少在看错的情况下,保住了大部分本金。

今天我看了下这两年的盈亏统计(我的券商最多只有近两年统计,如下图),亏损最多的几只票,有好几只是卖飞了大牛股,但也有避免重大损失的。

当中长线持股下跌时该怎么办?为什么下跌趋势中止损很重要?

这里面,融捷、洪都、小康都是因为止损纪律而在上升过程中的回调卖飞的大牛股。

比如融捷:

当中长线持股下跌时该怎么办?为什么下跌趋势中止损很重要?

但是更有割肉而避免重大本金损失的票,比如博思、长高

博思过去了快两年了不好截图,就说说最近的长高,见图

当中长线持股下跌时该怎么办?为什么下跌趋势中止损很重要?

长高是我一直喜欢没买的好公司,5月份好不容易看到利空跌下来赶紧抄底,抄底的时候也做了多方调研和深度思考,将当时市场认为的各个利空都一一排除了,准备重仓中长线拿,所以下跌过程中我仍然加仓。但是加到后面,一方面认为下跌趋势加仓不符合本人纪律,一方面认为可能趋势背后有自己不了解的利空逻辑,越来越心虚。最后在7月份国家政策爆锤教育股的时候,将它一把剁掉割肉,造成近两年第二大本金亏损。我的持仓成本是400块,割肉的时候是375-379块。如果我不割肉止损,并且按照之前的计划越跌越买(本来打算每跌10块钱加仓1-2万股的),现在已经深陷泥潭看不到头了,而且会极大影响心理情绪(账面本金损失将超过2500万)。

科华本来也是我很看好的储能股,本来在储能第一波的时候卖在高点,但第二波又在利好出来后追高重仓进入,下跌过程也补了一点,最后在跌破30日线按照纪律无条件割肉清仓,造成近两年第一大本金亏损。也许后面走好后重新买回,但目前我必须按照纪律来操作割肉。

止损割肉,这些事情确实谁也不想去做,因为这意味着认错和永久性损失。但是在这个市场哪有不看错不做错的时候?认知错误,承认错误,总结错误,越来越少犯错,少犯大错,活着,比什么都重要。

(补充:有人让我分享止盈的案例,找了两个,但其实看起来也是说不在下跌趋势中持仓或者交易有多重要)

牧原股份:

当中长线持股下跌时该怎么办?为什么下跌趋势中止损很重要?

顺丰股份

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