基金什么时候卖出?谈谈我的基金卖出原则,一共6条

释放双眼,带上耳机,听听看~!

最近有不少小伙伴扛不住了。

有一位小伙伴重仓煤炭股,遭遇比较大的回撤;还有一位小伙伴重仓董承非的兴全趋势和张坤的易方达中小盘,持有体验也比较糟糕。他们有一个共同的吐槽,后悔没有早点卖出。

关于资源类周期股,坦白说我也看不懂,因为需要结合宏观、产业、公司来综合判断,超出了绝大多数人的能力范畴,所以我一直不碰周期股。我还是长期看好消费、医药、互联网等弱周期的长牛赛道,持有这些赛道的龙头公司,完全可以做到不惧调整,“以选股抵御下行风险”。

关于董承非和张坤的基金,我觉得可能只是暂时市场风格不在,涨多了跌,长期来看,两位大佬还是很牛的。当然,董承非和张坤、谢治宇比,还是要差一些。

那么,股票或基金该什么时候卖出呢?

关于股票的卖出问题,价投有一个标准答案,即所谓的“股票卖出三原则”:第一,买入逻辑不在;第二,股票出现明显的泡沫;第三,发现更好的机会。

买入逻辑在还是不在,坦白说判断起来有一定的难度,比如上海机场和中国平安,有人说逻辑变了,有人说没变;股票出现泡沫,同样也是一个比较艺术的问题,比如目前的宁德时代,有人认为泡沫很大,也有人认为还有巨大的空间;发现更好的机会,也有可能是拔掉鲜花浇灌毒草,比如董承非一季度整体减仓加调仓,加仓的地产股就表现很糟糕。

基金的卖出原则有哪些?结合我的体会,我觉得大概有以下6条:

第一,基金经理换人的时候。买主动基金,本质上是看好这个人,买这个人的管理能力,因此当基金经理换人的时候,肯定要无条件卖出该基金。

第二,基金持仓股整体出现泡沫的时候。比如2015年、2018年1月份、2021年2月份,很多基金的持仓股泡沫比较大的时候。比如像今年2月份,抱团股泡沫比较大,贵州茅台的市盈率超过70倍的时候。

我的看法是,这种情况下也未必非要卖出,理由很简单,你投资某个基金经理,就应该完全相信他的判断能力,将仓位控制等的权力交给他。如果你不信任该基金经理,不如赎回自己玩。

第三,基金频繁踩雷的时候。比如像张坤的易方达亚洲精选,频繁踩雷中概股(阿里巴巴、新东方、好未来等),这个时候是坚守还是卖出?我觉得要深入研究,看看究竟是运气不好,能力圈不够,还是有别的原因。

第四,基金经理知行不合一的时候。比如你选了一个价值型基金经理,他中途耐不住寂寞去追芯片、煤炭、军工等板块,这个时候肯定是要无脑卖出的,因为这个基金经理已经违背了信托责任,完全是瞎赌。

第五,基金经理学习进化能力不足的时候。老一辈股民喜欢搞传统行业,金融地产建筑等等,但是这些传统行业最近几年的确表现不佳。对于很多的老的基金经理来说,也存在类似的问题,从本质上说,投资需要终身学习,不断进化,不能固步自封。

关于这个问题比较见仁见智,可能需要长期跟踪观察,比如我就看到有人吐槽几个长跑老将学习进化能力不足,包括富国基金的朱少醒、中欧基金的曹名长、兴全基金的董承非等。是不是属实呢?需要长期跟踪观察。

第六,发现更好的机会,这个不需要多讲。

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