盘面在发生大变化:一种是涨业绩,一种是涨估值

释放双眼,带上耳机,听听看~!

又到周五了。本周总体来说,是一个偏向调整的一周。但是在这种调整中,在发生着一些微妙,但却重大的变化。至少需要大家知道一下。

今天的盘面反弹,大家是否有感受到,其实主要都是一些传统低估值板块,因为各自的理由而上涨。

比如最近开盘最猛的板块,港口。大概的原因是:宁波舟山港将外贸进出口集装箱装卸价格提升10%。然后市场的解读是:出口航运的高景气终于传导到了港口装卸环节。同时,我们可以看到整个港口板块,千年不动,基本处于低于10倍的PE。

其次,还有电站板块。今天这波大涨的主要主动原因在于,煤炭2020年长协基准价定在700元/吨,而这个价格,火电厂是可以实现盈利的。另一方面,光伏硅料的降价,让光伏电站的投资成本降低,提升了内部投资收益率。简单来说,就是各种电站的预期成本降低了,所以涨了。

同样,煤炭板块也受益于长协价稳中有升的落地,所以一些大的煤炭企业也涨了。

还有一个更泛的中字头板块。

盘面在发生大变化

中字头基本涵盖了各种传统行业里面的大公司,而这些千年不动的票开始悄悄走出一点趋势的苗头。而这个的核心逻辑是跟最近要召开的一个重大会议zc预期有关系。(这里不展开说,自行搜索了解。)

另外,还有白酒板块,茅五泸为首的一线大白马最近也是走强。而直接驱动原因就是涨价和涨价预期。

甚至今天连逻辑最挫的机场航空,都有所反弹。甚至包括券商最近的异动,也是可以联系在一起的。

总的来说,就是虽然各自板块有各自板块自身的上涨驱动原因,但放到一块,就会发现:千年不动的传统低估板块,开始有所想法,有所动作。

你说,这意味着什么?是否还能持续?说实话,我也看不出来,但是不妨碍你发现这个事情,可以持续跟踪,如果真的有传说中的风格切换,至少你在第一时间,是会知道的。

不是老说人间错失机会的悲剧四步骤是:看不见,看不起,看不懂,来不及么。

所以,先做好第一步,看得见。剩下的解读,在后面的持续跟踪演变中,慢慢再来体会。

同时,这里有个经验,如果真有这种持续性的风格切换,那么其中一定会有一个板块走的最强,走出持续赚钱效应。因此,后面务必留意这种传统板块的超预期走势可能。

没有一直涨的行业,也没有一直不涨的行业,万物皆周期。

以上是值得说的盘面,以下是一个周五闲扯淡。今天想聊聊最近对市场的一点感受。

比如这两天市场上流传很广的一个逻辑:说很多消费电子产业链公司因为这两年手机等消费电子基本没有大增量空间了,所以股价长期萎靡。最近开始出现触底反弹的原因是,在炒这些传统消费电子产业链公司开始布局一些高景气类似新能源汽车等行业。

实际上,这个框架逻辑今年已经演绎很久,比如最猛的就是磷化工行业。原来是化肥产业链的,给10倍估值都嫌多,而今年摇身一变,开讲磷酸铁锂上游一体化的故事,变成了新能源行业的动力矿源储备。这一下子能拍高估值,同时一算业绩,发现好便宜,都是个位数PE,戴维斯双击了。于是股价就蹭蹭涨。

总结来说,就是一个低估值行业用新故事去拔估值,从而形成板块行情。这就是周期演化里的具体的一种手段。

好比赵匡胤杯酒释兵权,释兵权是目的,而实现这个目的,还需要一个相对比较柔和的方式,于是就有了这杯酒。

股票炒作也是如此:本质上,股票涨跌大体可以分为两种:一种是涨业绩,一种是涨估值。

涨业绩很简单,就是假设一家公司业绩能够持续增长,那么在它的估值稳定的情况下(比如给30倍PE),股价的涨幅就等于它每年业绩的增速。比如去年,赚100亿,值3000亿市值,今年赚120亿,就值3600亿。

只有极少数的公司可以长期稳定的实现这种模型,类似永续型经营。比如贵州茅台,可口可乐,苹果,腾讯,长江电力,大体上,就是这个模型。(当然,这期间肯定会有一些估值的波动)

而更多的一种模型,是涨估值。

就是,其实它业绩没有什么变动,但是编一个大家都认同的理由和估值,在一段时间内,把它从一个低估值提升到高估值。(比如10倍PE到30倍PE,这之间就是2倍涨幅了)

比如说,以前磷化工在化肥产业链里,行业就值10倍pe,而在新能源汽车产业链里,可以值50倍PE,实际上,他们的经营业绩暂时没有任何变化,但是市场讲了一个这样的故事,大多数投资者认同了,行情也就开启了。

而这种拔估值的理由,就是投机里的真正奥义。也就是我们经常说的逻辑。这种逻辑想要大多数人认可,并不容易,所以你如何能先一步发现这个逻辑,并且认为这个逻辑可以被市场认同。这就是做好股票投机的核心技能。

仔细去复盘,任何一个超级大行情,发现人类真的很聪明,同时也很内卷,反复的在一个盘子里,用同样一批东西,翻来覆去的套用各种令人信服的理由,制造涨跌。

而在这个过程中,形成了人类社会的各种周期更替。写到这,我反应过来,这不就是:太阳底下没有新鲜事的展开说明么。

…… ……

今日强趋势股梳理:

空调:春兰股份

热管理:盾安环境

EDR:启明信息

薄膜电容:铜峰电子

军工:航天彩虹

锰:红星发展

半导体:芯碁微装

电力:上海电力

汽车:国机汽车

燃气:百川能源

(这是每日复盘新增加的一个版块,罗列出当天处于强势上涨,且整体日K是属于强趋势的个股。

这些票,次日并不一定会涨,很可能会直接跌,进入调整。所以,他们仅作为一段时间的观察标的, 至于交易,需要配合各自的交易模式。)

(仅为复盘之用,非荐股)

今日主要题材梳理:

1)新能源车

万里股份,光洋股份,启明信息/锐明技术,一汽富维,四维图新,雅创电子,藏格控股

2)绿色电力

电站:中闽能源,福能股份,华能国际,太阳能

光伏:京山轻机,禾望电气,海源复材

3)其他

港口:宁波港,盛航股份,上港集团

煤炭:冀中能源,晋控煤业

今日北向资金净买入 92.21 亿

每日复盘

给大家讲一个行业炒作常用到的重要逻辑!

2021-12-3 11:09:08

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2021-12-5 19:28:30

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