贴水74个点,是一个什么概念?这对后市指数有什么影响?

释放双眼,带上耳机,听听看~!

不卖关子了,今天出现了一个极为罕见的数据,罕见到盘中让我一度以为自己看错了。

沪深300指数与其对应的当月合约IF2107的贴水数值。

这个可能一般没关注指数与期货联动的读者不知道怎么回事,我简单科普一下

股指期货当月合约,就是当月第三个周五交割,终止交易。IF2107的话,就是7月16日交割。只有差不多半个月的时间。

而股指期货实时的点位与其对应的指数点位之间的价差,如果低了,叫贴水。如果高了,叫升水。

通常,在非绝对指数牛市的时间里,股指期货相对会比对应指数点位要低,也就是常年有贴水。(滚动吃贴水,也是股指期货一种交易型手法。)

在指数没有剧烈波动的前提下,这个贴水数值的高低,通常根据距离交割日的长短而定,距离交割日越长,贴水越大,距离交割日越近,贴水越小,临近交割日,基本上就没有贴水了。

而一般,当月合约,贴水的数值会从最初的30-50个点左右,不断缩小。直到最后交割日,贴水趋近为0。

比如,7月16日到期的沪深300合约IF2107,与沪深300指数5月24日-6月30日的贴水情况:

这对后市指数有什么影响?

肉眼可见,从5月末到6月30日,贴水差值在不断变小,最开始是50个点左右,最近10天基本就低于30个点了。

按照正常情况,今天的贴水应该在30点上下,视为正常。

然而今天,最后一波指数跳水的时候,贴水差值直接放大到了70多个点。

直到收盘:

沪深300指数:5229点。IF2107:5155点。贴水高达:74点。

其他两个指数,代表中小盘的中证500的期货贴水很正常,维持在30点。而代表权重股的上证50贴水也不正常,贴水高达:64点。

贴水74个点,是一个什么概念?

就是沪深300的1.4%。对应股指期货的10倍杠杆,也就是10%的差额。

简单来说,就是,假设你今天以收盘价买入IF2107, 半个月后,交割日7月16日,如果到时,沪深300指数对比今天不涨不跌。你就白赚了70点左右,对应一手期指,本金差不多20万左右,盈利2万1。

注意,只要不涨不跌,就能赚2万1哦。10%的收益哦。

这说明什么?说明做股指期货这拨人此时此刻,极度看空7月的指数行情。(理论上,他们认为到七月中旬,沪深300至少要比今天,跌超1%)

为什么说这个事情很罕见?

因为,通常,贴水或者升水的剧烈放大,都是因为市场剧烈波动导致对后市极端看空或者看涨导致。(比如15年股z的时候,期货贴水高达几百点。)(比如2020年7月6日,指数趋势性暴涨,导致当天期货升水70点左右,但很快就修复了。)

然而,今天,几个指数虽然有分歧波动,但是上下均不过1%的幅度震荡。特别是沪深300指数,今天全天振幅才1.17%。

顶多就是,有分歧,但是方向性波动并不算太大,结果股指期货居然搞出这么大的贴水。

这对后市指数有什么影响?

首先,得承认基本事实,市场对于后市指数有些悲观,特别是上证50,沪深300所代表的权重指数。(中证500,创业板指没有明显异常)

至少有一部分大资金对后市是悲观的。

但是,他们的观点就一定是对的吗?

以上是针对这个异常数据的解读,下面说说我个人的看法:

我觉得这可能是这段时间权重股弱势的集中表现,可能要反转了。

过去一两个月的反弹周期里,沪深300非常弱势,创业板指非常强势。

而弱势后期的加速下跌(贴水变大),意味着恐慌盘的集中释放。换句话说,沪深300弱已经不是一天两天了,根本不需要这种莫名其妙的大贴水来告诉你,指数很弱。

并且,下午跳水的时候,以茅台,银行为首的权重股尾盘拉升护盘,这里初步理解为是护盘,但更深远来看,这些沉寂许久的权重股,本身已经走到了止跌反弹的技术位置。

比如兴业银行,已经率先从年线上出现止跌迹象,趋势两连阳了。

这对后市指数有什么影响?

还有招商银行,贵州茅台都是60日线反弹。

说到这,接下来的观察指标就很明确了:

看看这些权重股的反弹是否具有持续性。到底是超跌反抽,还是趋势性反弹。

还记得之前我们聊过,军工,软件,芯片的行情是怎么起来的么?最初都是一些票在持续弱势的末期,出现持续性反弹。

这个不是说,权重股接下来一定会大反弹,而是他们目前具备了这种初步的反弹迹象,接下来非常值得跟踪。

顺带发个小感想,尾盘看到期指大贴水的时候,第一反应是看错了,核查了半天,第二反应是:对接下来这么看空的么? 第三反应是:这特么可能是指数送钱机会。但是又很犹疑,毕竟这个事情太诡异了。犹豫了一会儿,最后就收盘了。

不过,可以当个案例,接下来跟踪看看,这70个点的白给贴水,和接下来的半个月,到底是傻空送钱,还是空头精准判断。

(为了防止专业人士抬杠,我先说一下,我知道678月份是分红除权的高峰,所以贴水日常比较高。但是通常是3个月90点左右的贴水,半个月贴水70点,放在任何一个无剧烈波动行情里,都是罕见的。)

…… ……

今日强趋势股梳理:

中药:广誉远

华为晟腾:神思电子

医美:昊海生科

汽车:汉马科技

三氯氢硅:三孚股份

铁矿石:海南矿业

芯片:国科微

机床刀片:中钨高新

果链:安利股份

服装:报喜鸟

(这是每日复盘新增加的一个版块,罗列出当天处于强势上涨,且整体日K是属于强趋势的个股。

这些票,次日并不一定会涨,很可能会直接跌,进入调整。所以,他们仅作为一段时间的观察标的, 至于交易,需要配合各自的交易模式。

(仅为复盘之用,非荐股)

其他值得说的:

1. 今日题材梳理

支撑指数的板块

1)中医药

四天三板:广誉远,中恒集团

首板:江中药业,马应龙,药易购/吉药控股

2)科技

三天二板:神思电子,熙菱信息

二板:明微电子,深圳华强,利通电子

3)消费

五板:哈森股份

二板:九牧王

其他:昊海生科,景峰医药,水井坊,天味食品,味知香

2. 北向资金净买入0亿(今日关闭)

3. 今日题材结构

最高板:哈森股份5b

业绩:明微电子,深圳华强,建龙微纳,鸿路钢构

汽车:汉马科技,江特电机

光伏:海源复材,三孚股份

每日复盘

高位龙头真是强者恒强,拿住就行!

2021-6-30 22:17:17

每日复盘

板块轮动的规律,大涨之后往往要休息一下再上--7.1复盘

2021-7-1 19:53:24