股市是一片森林的话,你是属于哪种动物?

森林中如果有1000个物种,就意味着有1000种生存策略和解决方案。解决方案之间互相促成,互相制约,形成一个完整的生态链。生态链是不同生存策略平衡的结果,每一个策略的规模都受限于链条上下的规模。其中一个链节缺失,或者快速壮大,都会影响到其它链节,直到链条重新平衡。整个生态链的规模则取决于森林的大小。

牛没有捕食能力,选择吃草,草很多,地上会长草这件事也非常确定。但是草的能量太低,所以牛一天中的主要工作就是吃草。

老虎是捕食高手,是森林之王,然而捕食并不容易,常常挨饿,吃了这顿不知道下顿是什么时候,捕食过程中经常受伤,受伤对老虎来说可能是致命的。好在肉类能量密度大,吃一顿够饿几天的。

狼也是食肉动物,但是个体太小,只能采取跟同伴协作的方式围猎其他动物,但个体常常会成为大型食肉动物的猎物。同样也是吃了上顿没下顿。

如果动物界有一条鄙视链的话,大概率是老虎看不起狼,狼看不起牛,牛看不起兔子,兔子看不起屎壳郎,这似乎和人类的鄙视链相符。然而,从生物健壮性的角度,我们很难得出老虎比屎壳郎活得好 这个结论。有一个被全宇宙生物界鄙视的低端物种,恰恰活得最久,它叫蟑螂。

每一个生存策略,都有它的优点、缺陷、能力圈,一旦偏离了其既定的生存法则,生存就受到挑战,牛学老虎会饿死,老虎学牛也会饿死,二者能力圈不同。

股市也是一片森林,不同的获利策略构成了市场生态链。每一种生态链互相制衡,不存在某种绝对无效或绝对有效的获利策略。一个有效的策略,必然以某些时候无效为前提。一个众人都认为无效的策略,也必然会在某个特定的时间有效。

某个获利策略如果在短期内非常有效,很快就会失效,会被新的有效策略代替。这是市场生态链的自我修复(森林雨水丰富,草长得茂盛,食草动物活得好。次年,草不够吃,食草动物饿肚子,但食肉动物活得好。再接下去,食草动物少了,食物动物挨饿,草又长得茂盛,如此反复),这种获利策有效性的轮动形成了“市场风格”,和所谓“结构性机会”。

因此我们在认知某个获利策略的时候,不应该把着眼点放在有效还是无效上,而是应该看到这个策略的优点、缺点、对自身能力圈的要求,以及它是常有效短期无效,还是常常无效短期有效(确定性)。

一味否定某个获利策略,和一味放大某个策略的获利能力,都是一种不必要的生态鄙视。

选择一个投资策略大体可以参考如下维度:

能力圈:你有多少能力执行你的投资策略?大师的方法和大师的能力要匹配,或者说所有的获利策略都需要和能力匹配。

确定性:你的资金规模能够承受多大的风险?零花钱可以赌一把,养老钱不能赌。

投资周期:你的投资行为是短期还是长期?只有一个月的耐心却选择一个回报期3年的策略,和拿着定投的钱做短线,都是一种错配。

最后一个问题,你觉得巴菲特是老虎、狼还是牛?巴老早期是捡烟蒂的秃鹫,中期搞并购成了鳄鱼,晚期进化成草原之王的智人,巴菲特是一个老练狡猾的猎手。

即使是被奉为圭臬的价值投资模式,也常常有阶段性失效的时候,也正是它的阶段性无效,保证了其在长期内的有效。

资本市场的规律,总是阶段性的追捧某种“成功”的模式,与此同时极力打压冷落另外的模式,然而,也正是此时,被追捧的模式“失效了”,被冷落打压的模式却蕴藏生机!

尽管看似无常,难以捉摸,但是这里却潜藏着一个更深刻而不变的真理——物极必反,阴阳相生!

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