一文讲透股票全部逻辑,股票涨跌的奥妙

释放双眼,带上耳机,听听看~!

站在现实的角度,偶尔会发现,网上的主流观点舆论大概率是有误导性或是不完整的。

以股市(股票或基金)为例:

主流理论有:

1、消息面。短期的利空利好。

2、技术面。K线形态,如支撑位、趋势、压力位、箱体等理论。

3、价值投资。有牛熊周期,时钟理论。

以上这些,都是表象!

股市的基本原理是什么?

1、首先要明确一点,所有人买股票或基金都是为了赚钱。

持有股票的分红只是九牛一毛,股票账户上的价值也只是表象,股市赚钱的主要方式便是卖出持有的股票。

2、100元价格的股票约等于100元,但是账面价值1亿元的股票可能只等于一百万。

这一点很关键,但常常被忽略。当一只股票被大量抛售时,股价会迅速下跌,账面上一亿元的股票不可能卖出一亿元的价格。

3、消息面与技术面只是短期驱动股票价格变化的因素,真正决定熊市牛市的是资金的流向。

相比定期3%的稳定收益,很多人在攒了钱后更加热衷于投入股市博取高收益。

在各个机构媒体的宣传下,散户大量入场购买基金股票,推高股价,进入牛市。同时吸引了更多人(带着资金)入场。

这时如果大机构觉得差不多了(没有更多的新资金入场),便会开始抛售股票,由此股价下跌,进入熊市。

散户亏钱后,过2年又攒了些钱,忘了过去的伤疤,再次投入股市,由此开启新一轮的牛市,如此反复。

4、普通人股市不亏甚至赚钱的方式是:长期持有+择时买入。

频繁交易,且不说会不会亏钱,仅仅是手续费跟税费长期来看就是一笔较大的开支。而且普通人资金有限,有限的资金面对大资金有着天然的劣势。

以投硬币为例,你有10万元,对方有1亿元,一局输赢一万元。假设硬币没有缺陷 ,游戏过程完全公平,大量抛硬币后,请问是谁的资金会先输光?

股票涨跌的奥妙

股市就是一台报价机,各种股票就如同商品一般在报价机上报出买卖者的出价和成交价。一天天连续的报价,就形成了K线。

为什么一些股票在上涨,而同时另一些股票在下跌?说到底,股价的涨跌由股票的供需双方决定。某一时刻,当愿意买入的资金多于市场上抛售的股票市值时,股价就会上涨。反之,当愿意卖出的股票市值多于市场上买入的资金时,股价就会下跌。股票就像商品一样在市场上流通,供不应求,价格上涨,供过于求,价格下跌。

投资需求跟消费者的消费需求很相似——如果苹果的价格上涨,那么消费者会考虑少吃苹果;如果超市打折搞活动,消费者会进场扫货——股票市场的投资需求也是如此。对于一笔特定的投资来说,价格越便宜,则投资的回报率越高,越值得投资。

而投机需求则完全不同,只要预期未来股价会更高,具有投机需求的买家就会进场买入,以期在未来以更高的价格出售。投机需求往往比较复杂,与股价之间并没有固定的关系。例如:在单边上涨的过程中,虽然股价在不断升高,但由于投机者认为未来的价格会更高,即使投资价值逐步降低也会买入。又例如,一只股票短期内下跌了很多,投机者认为跌幅太大,短期内可能会止跌反弹(上涨),所以股价下跌时投机者也可能会买入。投机者认为股票会上涨的原因也有很多,可能来自一条利多的消息,也可能来自各种技术指标的指导,更可能来自内心情绪的波动。

从二级市场的股票供给来说,也存在各种原因。有一部分供给来自替代效应,例如投资者发现了更有价值,更值得买入的股票,又或者房产、债券等其他投资渠道;又例如持股者的消费需求大于投资需求时,也会卖出股票用以改善生活。另一部分供给则来自投机者。如果认为股价会下跌,他们就会卖出甚至卖空股票。此外,如果投机者认为另一个品种有可能会涨得更“快”,也会导致他们卖出所持有的股票。

有个时候,你很难严格将“投资”和“投机”完全界定开来。例如,虽然投资者认为某一只股票具备投资价值,但同时又认为这只股票在未来可能会下跌,你猜怎么着?大多数的“投资”者,只要产生这种可能下跌的预期,就会选择“先看看”。如果预期不太有把握,还会选择“分批建仓”的办法来释缓买入的压力。再例如,投机者买入一只股票,来自于他预期这只股票未来的股价会上涨,而上涨的原因却很可能是公司的基本面转好,宏观经济条件改善等理由,这些理由从投资上讲又是能够站住脚的。

每一笔股票交易,买者与卖者都各有原因。在交易的背后,首先我们必须认识到,股票跟其他的商品一样,价值决定价格,价格围绕价值上下波动。由于具备投机属性,因此价格有可能会长期偏离价值,而且偏离的程度还非常深。

一只股票的投资价值,每个人的看法不同。某只股票,市场上最乐观的投资者小王觉得股价值10元,而最悲观的投资者小明却认为只值6元。但即便如此,股价仍有可能在未来的某一天跌至3元。这是为何?主要原因有两点:首先,在股价的下跌过程中,不论是投机者还是投资者,只要持有“股票还将继续下跌”的心态,都有可能继续抛售股票。其次,股价下跌,会影响投资者的情绪,使得其对公司未来前景更悲观,或者采取更为保守的估值方式,这使得估值的锚不断下移。等股价跌到4元时,乐观的小王可能觉得只值5元,而悲观的小明认为可能只值3元,那么类似小明这样悲观的投资者,仍有可能继续抛售股票。

在股票的下跌过程中,市场会自发地生产原因来解释为何这只股票会下跌。

这个现象并非在股市中才有,而是贯穿人类的整个进化史。例如古人见到自然现象月全食,很惊慌为何月亮不见了,于是认为是被天狗吃掉了。股票市场也是如此——如果股票下跌,就会有各种理由跑出来解释下跌的原因。这些理由可能来自媒体、来自经济学家、证券分析师,又或者任何一个市场参与者。同样的,对于价格远低于价值的股票,市场也会自发地产生各种原因(风险),用以佐证这只股票只值甚至不值这个价格。这些原因会使市场参与者产生继续下跌的预期,进而推动股价下跌,即使这只股票的价格已经远远低于其内在价值。

一样的道理,当股票的价格高于其价值时,仍旧可能继续上涨。一方面是股价一旦上涨并形成趋势,就会有各种原因来解释其为何会上涨,从而强化了股价继续上涨的预期。投机需求的买入会继续推高股价。同时,投资者的情绪也会更加乐观,因此不断给予更高的估值。市场也会自发地产生各种原因,佐证这只股票可以值更高的价钱,即使此时股票的价格已经远远超出其内在价值。

投资者应当避免沾染投机情绪,也即避免产生“这只股票可能还会跌一阵”或“涨一阵”的预期。要做到这一点,首先投资者必须承认自己无法预测股价的涨跌。这一点是最重要的,也是最难的。投资者通常也在观察股市的涨跌,难免会对股价的未来走势产生一些心理暗示。投资时也会受到心理暗示的影响。这个心理暗示正确的次数越多,就越将投资者引向对股价涨跌的判断,而不是股票的内在价值。

除非能做到对股价的判断永远正确,否则就不要试图去判断股价的走势。对股价的判断,会对一次,对两次,对十次……随着次数的增多,自信心也会空前膨胀,仓位和杠杆也会逐步抬高(无法避免,每一次正确都会后悔之前押的注码少了),最终输在最有自信的那一把投机。

事实上,没有人能做到对股价的判断永远正确。

著名的投资者格雷厄姆曾经提出过一个“市场先生”理论,他把金融市场每天的涨跌想象成是有一个市场先生来决定的。在市场先生心情好的时候,他就会让股票上涨,如果市场先生心情不爽的话,他就让股价下跌,市场先生不管股票背后的公司基本面如何,股票的涨跌全凭自己的心情,偏偏他的心情阴晴不定,谁也无法预测接下来他是高兴还是难过。

其实这个市场先生的比喻十分形象,股市上确实是存在这样一个“市场先生”的,这个“市场先生”就是由所有参与投资的投资人共同博弈出来的结果。整个市场上有成千上万的人,他们每个人可能都会随时产生不同的想法,进而导致股价博弈的最终结果变得不一样,在这么一个复杂的系统里,想要预测出股价的涨跌可以说几乎是不可能完成的任务。

但是正是因为市场缺乏效率,才给了投资者投资的好机会,投资者一定要善用市场的不理性来进行投资决策。紧盯企业的内在价值,一旦由于市场的不理性导致价格远低于价值的时候就买入,市场的不理性只是短期的,终有一天企业的价格会重新回归于他该有的价值。

千万不要让市场先生来指导自己的投资,因为市场先生常常是非理性的。很多人会看到股价上涨时,他们就以为这就是市场发出的正确信号,进而根据这个上涨来做出买入决策;当看到股价下跌时,他们又会误以为这代表了这只股票是没有价值的,从而卖出,这种追涨杀跌的行为每天都在上演。

真正的投资者不会仅仅根据股价的变化而做出买入和卖出的决策,他们通过选择好的公司,并且在好公司股价远低于自己的估值时才会进行买进。买股票就是买公司,这是格雷厄姆教给我的最基本的道理。买的不是股票,是公司的一部分所有权。只要公司生意好,而且你买的价格不是高得离谱,你的收益也差不了。投资股票就这么简单。要买你能看懂的公司,就像买农场,你肯定买自己觉得合适的。没什么复杂的。

股票本质是什么?

股票(stock)是股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。

说人话就是,股票是一个凭证,证明你拥有某一家公司的股份,即股票是股份的凭证。

那股份是什么?股份就是你对某家公司拥有的所有权。

比如你和张三、李四、王五合伙开餐厅,每人出资2.5万,一共10万,那么你就拥有25%的所有权。假设1单位股份价值1元,那么你就拥有该公司2.5万股份。

为了防止赖账,你们拟了一个证明,证明每个人拥有2.5万股份。股票的作用就类似于这个证明。(证明可以随便开,但股票不能随便发,因为发行股票是有条件滴,后面讲)

还有一个概念叫“股权”,初学者容易搞混,给大家简单区分下:

股份:你对某家公司的所有权。

股票:所拥有的公司股份的凭证。

股权:你因为拥有某家公司的所有权,而具备的权利(比如你可以参与决策投票,分红等等)。

企业为什么要发行股票?

要理解企业为什么要发行股票,其实就是理解为什么要有股票市场。

继续上面的例子。你们四人合开的餐厅,一共投入10万,餐厅经营得很好,每年可赚2万,回报率20%。你们掐指一算,按照20%的回报率,如果投入1000万来扩大店面或开连锁,那每年就可以赚200万,爽歪歪。

于是你们想方设法找钱,但终究资源有限,可用于抵押的资产又不多,所以你们从亲戚朋友、银行一共也只借到到了90万,因此最多每年也只能赚20万。那怎么办,还能去哪里忽悠钱呢?

这时候你想,既然餐厅收益这么好,如果在网上发个帖子,告知所有人我们的项目,投10万即可赚2万,那肯定很多人都来投资!你所想到的这个模式就很类似于股票市场。

什么是股票市场呢?就是企业能够通过向投资人发售股份以达到融资目的的市场。股票市场的存在,就是为了撮合想发展但缺钱的企业与有钱但想投资的投资者。

所以企业之所以要发行股票呢,就是为了融资。

(PS:融资一般有两种方式,借钱的融资叫债务融资,由别人入股的融资叫股权融资)

上述例子仅为说明问题,事实上股票不是你想发,想发就能发滴。

我们说股票市场是为了撮合融资者(企业)与投资者,那很重要的一点,就是股票市场要确保企业是真实有效,值得投资的企业。否则的话,所有人都可以随便搞个公司来发行股票骗人(事实上也有人通过各种方法做到了对不),那这个市场也就失去意义了。

那发行股票(首次公开募股,即所谓的IPO)需要什么条件呢?

1、持续经营三年以上(否则我怎么知道你是不是就搞个公司来骗钱)

2、主营业务最近三年没有发生变化(主营业务一直在变说明经营者肯定没想好要干嘛,那怎么可能是个值得投资的公司呢)

3、最近三年累计净利润超过3000万(值得投资的企业,至少是要能赚到钱的把)

上述条件只是一部分哈,并且不同板块(主板、创业板等,之后的课会介绍)之间有差异,

至于怎么发行股票的,相信各位老铁也不关心,当然如果有老板准备上市,直接联系我提供一对一咨询哈哈哈(奸笑)。

个人为什么要投资股票?

前面说了企业发行股票是为了融资,以便更好地发展。那个人投资股票,肯定是为了获得收益嘛。

那投资股票的收益从何而来呢?

1、来自于公司的分红

还是前面的例子。

假设赵六觉得你们的餐厅不错而愿意投资5万,倘若每股价值还是1元(实际不可能哈,因为你们不会蠢到把这么好的公司股份卖这么便宜),那么他就拥有了你们餐厅5/15约33%的股份对不对。如果下一年餐厅净利润3万元,除了拿1万继续投入经营使用,剩下的2万用于分红,那么赵六就可以获得2万*33%=0.66万的收入对不对?

这种由上市企业按照持股比例向股东发放的可分配利润,就是所谓的红利(其实还有股息,这里先不讲这么复杂了)。

2、来自于股票的溢价

假设这时你突然想买个LV向女神表白,准备拿回自己投资的钱了。你考虑把股份转让给另外一个人,这个时你会以每股1元去转让么?

肯定不会对吧,因为这个餐厅每年有很高的回报率,是个很好的投资项目,所以肯定有人愿意以更高的价格来接手你的股份。假设最终你以每股2元转手出去了,那么你的收益就是(2-1)元*2.5万股=2.5万元对不对?

这就是股份(票)的溢价。

这里再补充两个概念,大家常听到一级市场和二级市场,它们跟股票市场有什么关系呢?

其实一级市场和二级市场都属于股票市场。

在前面我们说,股票市场是为了撮合企业和投资者对不对?而企业首次发行股票并卖给最初的投资者时形成的市场,就称为一级市场。

而后面我们说,你拿到手的股票,是可以转手给其他投资者的对不对,那投资者与投资者转让股票的市场,就称为二级市场。

用互联网的话说,一级市场是BtoC,二级市场CtoC。

至于为什么要叫一级和二级,我觉得可能是因为先有了一(发行),才会有二把(转让),哈哈哈。

未完待续。

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