选股从ROE能看到什么？企业的护城河非常坚固
首先，ROE的大小反映的是企业的盈利能力。一般来说，10%<ROE<15%的上市公司称得上一般；15%<ROE<20%的上市公司称得上优秀，而20%<ROE<30%的上市公司称得上杰出。道理也很简单，因为从ROE定义就可以看出，ROE就是净资产收益率，净资产是股东权益，而股东权益就是股东的投入，那么ROE表示的就是股票投入1块钱而产生多少钱的回报。显然，ROE<15%就表示股东投入1块钱，只能产生至多1毛5的收益，弄不好，有时还是负值。
如果一个企业的ROE长期都维持在15%以下，说明这个企业的盈利能力很弱，也就是说企业所从事的这门生意不好赚钱，存在天花板，或者说企业的成长面临瓶颈，所以企业难以优秀。举一个例子，如复星医药近10年来，其ROE都在10%到15%之间，虽然复星医药的牌子很亮，老板郭广昌也名声在外，但是印象中复星医药在并购上做了很多工作，啥都往上司公司装，这样企业啥都有，啥都不精专。
其次，ROE持续且稳定反映的是企业的护城河非常坚固。也就是说，但凡企业的ROE能稳定在15%以上，持续的时间越长，其护城河越稳固。可能你初看法拉电子，名字平淡无奇，大都时候都远离投资者的视线，但是好家伙一看其ROE近10年都维持在15%以上，虽然你可能对这个公司一无所知，但是你知道这个企业一定有过人之处，也就是这个企业一定存在非常坚固的护城河。然后，你就会注意到他，进而深入研究。这就是ROE的作用。
这里还得提一下格力电器，因为这个企业的ROE过于典型。公司1996年上市以来的ROE都超过15%，并且近10几年来ROE都在30%以上，就是去年业绩出现下滑，但ROE还能维持在25%以上。可以说格力电器的ROE的数据非常优秀，据此可以判断格力电器的护城河也相当牢靠，所以众多投资者对格力电器情有独钟，这是有道理的。虽然只是ROE一个指标，但它反映的是公司的优秀管理能力、强大的盈利能力。
最后，ROE可以通过杜邦公式进行分解，进而能够发现企业盈利能力的来源，并且还能找出企业ROE变化的根本原因。都知道ROE是权益常数、净利率和总资产周转率的乘积，其中权益乘数与资产负债率大致成反比关系。在这种情况下，如果你大致了解了一个行业的相关情况，就可以知道一个企业的盈利能力的来源。
例如苏泊尔近10几年ROE都超过15%，并且ROE趋势逐年向上，2019年的ROE还首次超过了30%，这在家电行业里面非常少见。这时，可以通过ROE分解，看看这家公司的盈利来源。家电行业的2019年净利率=6.34、总资产周转率=0.96和资产负债率=61.45，而苏泊尔净利率=9.65，,总资产周转率高达1.77，资产负债率=42.23。就此可以看出，苏泊尔的盈利主要归因于产品销售快，总资产周转几乎是平均水平的一倍，并且这些都是在资产负债率远远低于行业平均水平的情况下创造的，可见公司的销售水平非常高。