【复盘大势】
会议指出,积极的财政政策要更加积极有为,发挥好政策性金融作用。稳健的货币政策要更加灵活适度,缓解融资难融资贵,为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。
昨天会议开完,今天上午央行表态,要“适时适度对存款基准利率进行调整”;
自从2015年10月之后,央行已经四年多没有动基准利率;并且自去年以来,改革的思路非常明确,就是要搞利率双轨制,在不动基准利率的情况下,通过LPR改革,来引导市场利率下行。
基于此,市场对于基准利率,已经不抱下调的预期。
今天央行的表态,是近几年来,央行首次表态要调整基准利率,这个预期,非常重要,特别是在这个时候,A股连续上涨之后,正是犹豫与分歧的时候,就是在给市场直接打强心针!毕竟,流动性是牛市的必要条件之一。
虽然暂时咱们还很难看到基准利率的调整,但有这个预期,市场的风险偏好就会跟着提高。
另外,统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议23日在京召开。会议以电视电话会议形式召开。
预计接下来相关的政策利好刺激还会持续加码,继续刺激A股牛市氛围!
天风证券认为,当前虽然流动性边际上相对最宽松(资金利率下行相对最快)的阶段正在过去,但是疫情“形势”拐点未到,逆周期政策落地时间并没有那么快,实体经济的资金需求不大(资金利率维持低位震荡),整体流动性过剩的环境没有发生变化,市场主线仍然聚焦在科技板块。
【韩国&存储器】
就在近期WHO警告中国以外的新冠肺炎疫情传播可能是“冰山一角”后,韩国已经成为目前除中国以外出现病例最多的国家。最新数据显示,韩国新增123例新冠肺炎确诊病例,累计确诊556例。
韩联社刚刚消息,韩国将新冠肺炎疫情预警级别上调至最高级别。
韩国已经出现了超级传播者,超级传播者与邪教有关,与医院有关。根据韩国官方的消息,韩国在17个小时中新增确诊142例,其中131例发生在大邱和庆尚北道地区,其中38例与“新天地”大邱教会有关,92例与发生医院内集体感染的清道郡大南医院有关。而且,据说还有数百邪教徒现在都隐藏了起来,还有恶意传播嫌疑。
这些情况都不是好的迹象,因为一旦有了超级传播者,那么接下来就可能出现更多超级传播者,不可控的因素很多。如果韩国不能接下来不能快速把这些传播源的传播路径给搞清楚,不能把相关人给监控起来,那韩国的疫情可能会在短时间内快速爆发,这将是一件可怕的事情。
2月22日,据韩联社报道,三星电子位于韩国东南部城市龟尾的一家智能手机工厂有一名员工检测出新型冠状病毒呈阳性。随后,三星电子暂时关闭了这家工厂。
此前,韩国存储芯片大厂SK海力士表示,该公司位于韩国京畿道利川工厂的一名新员工,曾与大邱市新冠肺炎确诊病例有密切接触,公司出于最安全考虑,所有与该员工有接触的人员全部隔离,共计800多名。目前,海力士这家工厂继续正常运转。
本次涉及的三星、SK海力士均为国际半导体巨头,在存储器领域占据垄断地位。从全球供应链来看,内存芯片将有望维持上涨格局。
存储器产业链主要由存储器设计、制造、封测和模组制造等环节构成,目前我国在存储产业链的设计、制造、设备、封测等多个环节逐步突破,国产替代进程稳步推进。
根据预测的存储芯片涨价趋势,天风证券建议关注:兆易创新、北京君正、澜起科技。
本土存储器厂国产化逻辑清晰,助力国产装备加速发展。根据测算,如果2021年国产化率达到15%~20%,本土存储器厂的国产装备市场将达到78.0亿元~103.9亿元,有望突破百亿空间。
1、刻蚀设备。趋势一,先进制程与存储技术推动刻蚀设备投资占比提升;趋势二,3DNAND要求刻蚀技术实现更高的深宽比;趋势三,刻蚀精度要求提升,推动ICP刻蚀设备占比提升。
2、测试设备。国内存储器厂建设,将直接推动存储器测试设备快速增长。根据爱德万公司预测,预计2020年全球存储器测试设备市场空间8亿美元,同比增长23.1%。
3、过程工艺控制。高深宽比存储结构带来的良率控制难题。根据Gartner,2018年全球半导体过程工艺控制设备市场空间58亿美元,其中缺陷检测、测量设备市场分别为34亿美元、22亿美元。
4、清洗设备。清洗步骤不断增加,清洗更具挑战性与关键性。在20nm及以上领域,清洗步骤数量占到所有工艺步骤数量的30%,最多可重复200次。
关注国内从事半导体设备优质厂商:北方华创、中微公司、精测电子、至纯科技、芯源微、长川科技、华兴源创、晶盛机电。
通富微电大客户合肥长鑫最新19nm 8GBDDR4存储芯片即将量产,公司作为其核心封装厂,未来有望受益于相关产品的持续放量。
华天科技具备LPDDR4存储4叠层封装等高端存储器封装技术,并与武汉新芯达成深度合作,有望受益于存储器国产化进程。
国科微深耕固态存储控制芯片领域,自主开发的固态硬盘产品已成功导入向联想、浪潮等国内主流整机企业。
此外,长电科技、太极实业、深科技等标的也有望受益于国内存储器市场的持续发展。
【5G&工业互联网&车联网】
周五的政治局会议强调,要积极扩大有效需求,促进消费回补和潜力释放,发挥好有效投资关键作用,加大新投资项目开工力度,加快在建项目建设进度。加大试剂、药品、疫苗研发支持力度,推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展。
周六下午,工信部也马上行动起来,结合昨天政治局会议的内容来看,主要就是5G、工业互联网、互联网。
1、“加快5G特别是独立组网建设步伐”,“发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用”,核心逻辑还是“新基建”,通过5G建设拉动GDP,实现稳增长的任务。直接利好5G基站建设概念股:
设备商:中兴通讯、烽火通信;
PCB:深南电路、沪电股份、生益科技;
光模块:光迅科技、中际旭创、华工科技;
天线:通宇通讯、东山精密、世嘉科技;
天线振子:硕贝德、信维通信、飞荣达、科创新源;
射频:卓胜微;
滤波器:大富科技、武汉凡谷、世嘉科技、东山精密、春兴精工;
小基站:宜通世纪、华星创业、邦讯技术、剑桥科技、天邑股份;
网络规划实施:国脉科技、杰赛科技、日海智能、中通国脉、富春股份;
基站配套:数知科技、北讯集团、英维克、日海智能、中光防雷。
2、结合政治局会议的内容,工业互联网也是重点推进的领域。
针对工业互联网,工信部今天专门提到了“512工程”。去年11月,工信部曾印发《“5G+工业互联网”512工程推进方案》,主要是网络侧和平台侧的着重推进。
网络侧:结合5G网络建设,发展内网连接标准和外网互联互通。
对未来工业互联网改造的目标是高速、大带宽、低时延的网络。网络基础设施不断完善是5G时代很重要的方向,此外海量的数据爆发也为边缘计算带来B端应用场景。相关行业受益标的有:星网锐捷、网宿科技。
网络连接大规模建立阶段中最大投资机会主要在于通信芯片和模组、各类传感器、连接管理平台、智能表具等。相关行业受益标的有:移远通信、移为通信、金卡智能。
平台侧:公用平台及垂直行业合作,加强创新,提高资源效率。
市场相对集中的平台厂商具有较好投资价值。鉴于物联网产业呈现出非常明显的碎片化特征,市场集中度有限,龙头效应不明显。与之不同的是,平台层不仅是产业链上下游非常关键的一个环节,同时连接管理平台(CMP)因为直接和运营商、云计算厂商对接,市场集中度相对较高,投资价值更佳。
相关受益标的包括制造类企业:海尔智家、美的集团、三一重工;
软件企业:国产ERP龙头用友网络,拥有国内领先工业互联网平台Cloudiip的东方国信,钢铁行业信息化龙头宝信软件,高端ERP咨询实施龙头汉得信息,大型企业智能制造解决方案提供商能科股份,制造业ERP定制化服务商鼎捷软件,制造业信息化解决方案提供商赛意信息,智能物流信息化龙头今天国际。
3、车联网。
工信部提出:进一步深化5G与工业、医疗、教育、车联网等垂直行业的融合发展;抓住5G在网络教育、在线医疗、远程办公等业务发展机遇。
工业互联网已经分析了,互联网医疗、在线教育、云办公等,市场近期都已经炒过,只有车联网是新的方向。
根据电车汇等媒体披露,发改委、网信办等11个部委联合盖章,国家智能网联汽车顶层设计《智能汽车创新发展战略》于近期正式下发。
疫情背景下,新基建成稳增长利器,车联网路网建设有望受益。围绕交通强国战略,车联网路网建设是新基建的重点发展方向之一。车联网路网建设的投资机会将是十万亿级别。
政策强力驱动,叠加汽车消费回暖、自动驾驶技术加速渗透、以及稳基建策略下车联网路网建设三重利好,智能网联汽车的黄金时代正在到来!关注:四维图新、中科创达、千方科技、万集科技、德赛西威、锐明技术、金溢科技、中海达、路畅科技、华阳集团、华测导航等。
【医废处理】
中共中央政治局2月21日召开会议,会议指出,打好污染防治攻坚战,推动生态环境质量持续好转,加快补齐医疗废物、危险废物收集处理设施方面短板。
疫情背景下医废处理及环卫服务需求增加带来市场机会。部分危废龙头已有医废项目布局,建议关注有医废业务布局的危废企业:东江环保、润邦股份、高能环境、雪浪环境、启迪环境。同时建议关注环卫龙头:龙马环卫、盈峰环境和新上市的环卫运营标的:玉禾田、侨银环保。
【特斯拉&超级电容】
近期关于特斯拉电池的新闻,频频成为A股的重磅。周末的最新消息是:
虽然不少市场人士认为,特斯拉自主研发和拟向宁德时代采购的“无钴电池”是同一种电池。但根据证券时报记者与特斯拉相关人士的交流,这完全是两件事。宁德时代拟供货的电池,目前只针对上海厂生产的中国版特斯拉;特斯拉自主研发和生产的电池未来则会推向全系列。接近特斯拉的相关人士告诉记者:“自主研发的新电池是干电池技术+超级电容组合,具体成分预计会在四月的特斯拉电池会议上进行说明。”
这次新的亮点是:超级电容。
近几天,铜峰电子走出三连板,现在来看,炒的就是超级电容概念。
2019年2月特斯拉宣布将以2.18亿美元收购超级电容全球龙头Maxwell全部股权。
超级电容器的供应链与化学电池类近,可分为:1、上游材料,例如正极、负极、碳电极、电容铝罐、隔物料分离、电解液和收集器;2、超级电容器制造;3、下游应用。
A股上市的超级电容器相关股包括:
上游原料供货商:沧州明珠、天赐材料、新疆众和、新宙邦;
超级电容器供货商:江海股份、法拉电子、铜峰电子;
下游超级电容器解决方案供货商:新筑股份、中国中车。
【HMS】
华为将于2月24日发布搭载HMS服务(华为移动服务)的手机,将自家的HMS服务正式推向海外市场。
华为推出HMS服务对市场有何影响?
1、截至2020年1月份,HMS core月活用户达4亿,有望为进入HMS的软件服务商直接带来4亿增量月活用户;
2、华为HMS覆盖全球170多个国家和地区,将有力带动HMS生态内企业从国内推向全球,从服务国内13亿用户到面向全球33亿移动互联网用户;
3、谷歌GMS作为安卓生态最核心商业载体,其谷歌商店18年营收就达到248亿美元,苹果商店收入更高达466亿美元。
随着HMS在全球大力推广,华为商店有10倍以上的增长空间,HMS生态内公司将显著获益。
去年的华为事件是国内半导体产业的重大拐点,华为HMS将成为国产软件企业走向全球的历史性转折点,意义极为重大!
关注与华为在各个细分领域进行深度合作的行业龙头:四维图新、科大讯飞、梦网集团、中科创达、网达软件、诚迈科技、掌阅科技、金山办公、万兴科技、格尔软件、数字认证等。
【量子通信】
23日讯,从中国科学技术大学获悉,该校郭光灿院士团队李传锋、项国勇研究组与国内合作者合作,基于量子纠缠测量技术实验实现了高效的量子定向。该研究成果于日前在线发表在国际知名期刊《物理评论快报》上。
此前,美国白宫网站近日发布一份《美国量子网络战略构想》,提出美国将开辟量子互联网,确保量子信息科学(QIS)惠及大众。文件提出了两个具体目标:一、在未来5年中,美国的公司和实验室将演示量子网络的基础科学和关键技术,包括量子互连、量子中继器、量子存储器、高通量量子信道和洲际天基纠缠分发。同时,将查明这些系统的潜在影响和改善应用,带来商业、科学、卫生和国家安全方面的好处。二、在未来20年里,量子互联网链路将利用网络化量子设备实现经典技术无法实现的新功能,同时促进对量子纠缠作用的理解。
相关上市公司关注:
中兴通讯:主设备龙头,发布量子 PON 产品,与中国电信研究院合作布局量子通信设备研发;
烽火通信:传输网设备龙头,与中国电信研究院等单位合作发布量子通信长距离传输系统;
亨通光电:光棒龙头,布局量子通信工程+设备+运营;
光迅科技:联手科大国盾研发量子光电器件;
凯乐科技:光纤光缆+专网+军工,布局量子数据链;
科华恒盛:携手科大国盾提供量子数据中心;
银轮股份:通过产业基金投资量子通信产业;
盛洋科技:与九州量子签订合作协议;
神州信息:与国盾量子/国科量子深度合作,又与国盾量子/国翔辰瑞共同设立神州国信子公司,中标汉广干线、沪合干线、贵州省网、贵阳/宿州等城域网量子通信建设。