海螺水泥:高景气度+较低估值,这个周期股被市场遗漏了,机构看涨30%

释放双眼,带上耳机,听听看~!

一、高景气度+较低估值,这个周期股被市场遗漏了,机构看涨30%

从这轮周期股异动看,具有典型的低估值和投机驱动,期货价格敏感度和相对低位是关键,也决定了有色金属是最强的。

而水泥、化工本身已经是龙头竞争结构的行业了,缺乏弹性,即便竞争结构最好,行业仍在复苏之中,但这轮周期股行情基本没怎么表现。

目前,随着周期股已经到达高点,海螺水泥的补涨之路要开启了。

1、护城河在拓宽

需求端,领先标(地产销售、社融)显示明年需求不会差。供给端,年内行业新增供给依旧较少,且错峰生产执行情况较好。

行业产能置换政策在持续收紧,新产能越来越稀缺,行业长期供给逻辑没变。

贸易公司的设立进一步强化了行业自律,同时也拓宽了海螺水泥的护城河,让公司的大本营更加稳固。

2、行业景气度上行和估值低位

从基本看,本周华东区域水泥价格继续上调,部分地区已进行第五轮水泥价格上调,泛东北陆续开始错峰生产,山东省、吉林省12月开始错峰生产至明年3月底,未来供给有望减少,供需关系较为紧张,有利于价格上行。

中期维度,区域供给严格管控延续,行业景气有望保持平稳运行。估值方面,目前水泥相对其他周期类核心资产PE估值处于低位,比价有吸引力。

3、投资策略

进入四季度,前期积压的需求集释放,全国核心区域长三角水泥价格已好于去年同期,考虑到今年春节较晚,旺季时间更长,价格仍值得期待。

广发证券认为海螺水泥公司PB已处于较为低估区间,维持公司A股合理价值72.42元/股。

4、风险提示

公司未来1-3年盈利波动加大;新增产能加大,环保管控放松。

个股点评

大豪科技603025:当白酒红星二锅头碰上科技会产生什么样的化学反应?

2020-11-29 19:40:13

个股点评

TCL科技:cl是面板行业正宗标的+机构票

2020-12-2 22:01:27