今日普涨，盘后龙虎榜一出来会发现其实不少股票还是净流出的多点，只有一只新股凭借超级豪华的龙虎榜惊艳两市，那就是公牛集团，净买入了11亿，机构大买了9亿左右….公牛集团今日开板首日就终于成功破千亿，在上市三年新股里市值排名是这样的，超越浙商银行，直追鹏鼎控股，今日开板后还能成功回封，当然也不惊讶，京沪高铁都能涨停....毕竟没开板前券商机构写了那么多份研报，不能一点作用都不起。
可以说公牛也算A股新股里又一重磅级绩优大白马，插座领域名副其实的独角兽。小插座里也有大利润，在次新里与公牛品牌知名度、业务相关性较大的有欧派、欧普，公牛营收规模略低于欧派，高于欧普，但是净利润规模几乎相当于欧普的2.6倍，也高于欧派。小小插座毛利率并不低。
名副其实的插座一哥 插线板市占率达50%左右
公牛成立于1995年，初期主要做转换器，2001年升级定位为安全插座，2006年被认定为驰名商标。目前公司专注于以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品，主要包括安全插座、墙壁开关插座、LED照明、数码配件四大类，除此之后公司产品还有断路器、无线门铃、人体感应灯、电工胶带、底盒、线盘等相关民用电工配套产品。
公司在家用开关、插座领域位居全国第一，是行业内拥有转换器产品 3C 认证证书最多的企业。公牛在插座领域市场占有率大约在50%左右，2017年小米的插线板销售规模仅2.25 亿元，仅为公牛的5.6%。墙壁开关领域公牛市场占有率在13.7%，TCL 、西门子市场占有率分别为10.9%、6.2%。而且墙壁开关市场为插座市场的3-4倍，成长空间更大，但是目前50%集中在低端市场。
与此同时公司不断推出具有抗电涌、防雷、防脱、儿童保护、抗电磁干扰、防雨淋、强弱电结合、智能 WiFi 控制等功能与特色的新产品。
在全国拥有近百万个零售网点 店招广告树立安全品牌
截至 2019 年 2 月底，公司通过经销商已在全国范围内建立了近百万个线下零售经销网点，且长期坚持以“店招”等售点广告为核心的品牌传播模式，抢占全国各地五金店，免费安装带有公牛标识的广告牌，打造成“有公牛的地方就有五金店，有五金店的地方就有公牛”，让公牛为五金店代言，树立了同行较难复制的营销渠道壁垒和“公牛”品牌优势。
- 转换器：共在全国有73万个终端网点——五金店（23万）、日杂店（22万）、超市（13万）、办公用品（2万）、其他（13万）
- 墙壁开关插座：在全国有11万个终端网点——灯饰类网点（2万）、水电综合网点（5万）、小五金网点（4万）
- 数码配件：13万个终端网点——手机渠道（12万家）、超市（0.3万）、汽车渠道（汽车用品店、美容店、销售店）（0.2万家）
经销占比超84% 发力线上渠道线上占比快速提升至9.2%
销售模式上，公司以经销为主，经销占比在84%以上，线下和线上经销商均从公司买断式购入经销产品，信用政策上基本采用先款后货的方式。截止2019年上半年底公司共有线上线下经销商2333家。八成以上的经销商采购额在300万元以下。
公司外销占比在2%左右，且以OEM为主。2010年开始就发力线上渠道，已全面入驻天猫、淘宝、京东、唯品会等电商平台，开拓了数十家线上授权经销商。2018 年度转换器、墙壁开关插座两个品类天猫市场占有率分别达到 66.39%、26.08%。公司线上收入2017、2018年分别同比大增80.5%、33.4%，营收占比从2016年的6.5%提升至2019年的9.2%。同时公司线上直销的毛利率最高，一度超60%。再其次为线下直销，占比为3%左右，毛利率在50%左右，境内经销占比达86%，但是毛利率最低，在34-38%左右。
主打安全插座，新国标起草者之一！新国标+USB插座升级，使得插座一哥连续两年保持20%以上增长
转换器为公司第一大收入来源，为公司的成熟支柱业务，不过随着新业务的推出转换器营收占比已从2016年的61.8%逐年下降至2019年上半年的50.24%。
2017年4月新国标对转换器提出增加保护门、加粗电源线、提升材料阻燃性、3C 认证四项新要求，公司作为该标准的参与起草者之一，于 2017 年 4 月开始全面按新国标生产产品、叠加消费电子行业发展对USB转换器的增量需求，使得2017、2018年公司转换器营收连续两年保持20%以上增长，实现量价齐升到2018年营收规模达48.47亿。
随着新国标产品的推出以及高价格的USB转换器占比提升，公司转换器价格也是逐年提升，2017、2018年分别上涨7.84%、5.37%，平均销售价格从2016年的12.71元/个提升至2019年上半年的14.81元/个。2019年上半年公司转换器营收增长放缓，同比微增2.41%。
毛利率方面，因为单位成本2017年同比大增30.3%使得公司转换器毛利率下滑11.49个百分点至33.37%，2019年上半年随着材料成本价格下跌，公司主要工序自制率的提升，从而使得公司转换器毛利率小幅提升至2019年上半年的39.84%。
公司此次募投项目拟投资10亿用于新建 4 亿套转换器产能，替代原有约 2 亿套转换器产能，主要新增USB 插座、智能 WiFi 插座等新兴需求转换器产能。目前公司转换器委外生产数量占比达18.15%，公司将通过募投项目提高产品自制率。公司预计募投项目2年后投产，第四年达产，达产后将新增营收53.7亿，净利润6.5亿。