邱国鹭价值投资之九点精要版:什么行业易出长期牛股?

什么行业易出长期牛股?行业集中度持续提高的行业。

邱国鹭价值投资之九点精要版:

1、选股票一定是先选行业,就像买房子,一定是先看地段。地段不行,房子再漂亮也不行。什么行业易出长期牛股?行业集中度持续提高的行业。

2、胜而后求战,不要战而后求胜。百舸争流的行业很难找投资标的,行业“内战”结束赢家产生后再做投资。在胜负已分的行业中买赢家会太迟?其实腾讯、格力、茅台等在十年前就已经是大赢家了,但是十年来它们的涨幅依然惊人。

3、做投资要研究的就是这些不以人的意志为转移的规律,P2P几年前说颠覆银行,后来发现自己把自己颠覆了,他们没有明白事情的本质,金融的本质是风险管控能力,而不是技术多炫。

4、很多投资一直在不断寻找风口,认为只要是在风口中,扁担都可以开花。但是,只要时间拉长,最终会发现扁担是开不了花的,其实很多行业的发展是有路径依赖的,是讲究厚积薄发的。

5、好公司的两个标准,一是它做的事情别人做不了,二是它做的事情自己可以重复做。前者是门槛,决定利润率的高低和趋势;后者是成长的可复制性,决定销售增速。如果二者不可兼得,宁要有门槛的低增长(可持续),也不要没门槛的高增长(不可持续)。

6、我总是问自己一个问题:这家公司如果继续发展下去,是会越大越强,还是会越大越难?有些行业的公司销售规模发展到一定程度后,再往上走就超出了管理半径,可复制性就不强了,增长也非常难,这种行业就是越大越难。

7、看管理层分两个方面:一是看他的能力,二是看他的诚信度。能力分两个方面:一是看战略上是否清晰,是否聚焦。二是战术上的执行力。

8、我对自己的局限性是这样认识的:我更擅长总结过去规律性的东西,而不擅长预测未来的突破和演变;我更擅长在变化中寻找不变,而不擅长在不变中寻找变化。买便宜的好公司,注意安全边际,弃我取,这些貌似投资中最简单的事,其实也是投资中最本质的东西。

9、众人夺路而逃时,不挡路、不跟随。不挡路是因为不想被踩死,不跟随是因为乌合之众往往跑错方向。不如作壁上观,等众人作鸟兽散后,捡些他们抛弃的粮草辎重和金银细软。看这慌不择路的样子,这一次不需要等太久的。

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