从巴菲特历年收益率统计复利表看长期年化20%有多难

释放双眼,带上耳机,听听看~!

在大A股,许多人动不动就说一年翻倍甚至一年几倍,甚至前几天我都接到几个电话给我推荐投顾团队,说至少每周10%,简直让人无语!对不起,我还不傻,也没失去理性!

可以说,没在股市停留超过5年甚至10以上的人,对年化收益根本没有概念,他们印象总觉得股市是可以暴富的地方!因为每年都有很多牛股啊,随便抓一个不就发家了吗?你瞧,这说辞还真让人无法辩驳!我只能说,那你试试就知道自己几斤几两了。

对于我自己,我只会渴望年化达到20%的奢侈,其实能有10%-15%就已经足够满足!以前总觉得20%简直不值一提,后来才发觉长期20%真是太不容易了!看看复利表可能更直观一些

巴菲特历年收益率统计复利表

(巴菲特历年收益率统计复利表)

但千万不要拿你自己跟巴菲特比,他在持有与投资企业上操作了50年之久,你不该奢望与他一样的投资获利记录。

想投资高明,先得清楚知道造成愚蠢行为的种种诱惑。理由至少有两个,一是如果你能看到情绪坑洞,便不致为其所困;同时你还能看出他人的失误,引以为鉴,从而获利。

篮里要放几颗蛋?

如果你是懂一点的投资人,看得懂公司的经济状况并找出510家股价合理的公司,握有重要的长期竞争优势,你根本不用去理会人云亦云的分散投资。——沃伦•巴菲特

照顾好你的投资组合

每位投资人都知道的,决定买什么股票只知道出了一半的辛劳;另一半是持续地管理投资组合,并学习如何克服随着投资决定而来的情绪起伏。

一项追踪期长达20年的研究结果显示,1977-1997年,股票型共同基金优于标准普尔500指数的比例大幅减小,从最初胜过50%到最后4年勉强维持25%的优势。

到了1998年11月,90%的积极型管理基金的表现都不如市场,也就是说只有10%打败大盘。

积极型组合管理现在已经很难在表现上好过指数投资,这主要有两个原因。

其一,操作基础摇摆。今天买进的,只要有获利,不管多少马上卖出。这种逻辑的致命伤是:在复杂多变的金融环境中,你根本不可能预测什么。

第二,进出频繁增加交易手续费,减少了投资人的净获利。当我们算进这些支出,积极型理财管理人的业绩下滑只能怪自己。

巴菲特的新选择

若必须在积极型与指数型间做一选择,巴菲特毫不犹豫会选择指数。巴菲特以其独有的口气说:“定期投资指数基金,可以让啥事不懂的投资者击败多数的理财。但巴菲特也会马上指出有第三个选择,就是集中投资。

集中投资是要看大看远。扼要地说,集中投资就是选出几只长期回报可能高于平均的股票,把投资规模集中在这少数几只股票上,在市场短期波动又能坚持抱着不放。

集中投资的几项要则:

一、找到一流的公司

一套重要的常识:如果公司表现佳,经营团队杰出,它的股票迟早会反映其内在价值。巴菲特自然不会费神去追踪股价,而是分析主业的经济状况并评估经营团队。

就是集中投资的核心,把钱集中投资在最有可能表现超过平均的公司上。

二、少就是多

记得巴菲特给什么都不懂的投资者的建议就是“只买指数型基金”。“如果你是懂点的投资人,看得懂公司的经济状况并找出5-10家股价合理的公司,握有重要的长期竞争优势,你根本不用去理会人云亦云的分散投资。”

费雪总是说,他情愿只持有几家他懂的好公司,而不是一堆表现平均但他不了解的公司。

三、把赌注押在可能性高的事情上

当你巧遇大好机会,只有大笔投资一途。巴菲特响应这种思考:“每笔投资,你都要有勇气与信心至少把你净值的1/10投到看好的股票上。

21点的人直觉知道,机会好时,加大赌注。

四、要有耐心

虽然集中投资在所有积极投资方法中,最有机会打败指数的回报,但这种方法要求投资者有耐心抱紧他们的组合,即使看起来另一种投资法好像在高唱凯歌。

要抱多久?你或许可以想象,没有可靠又快的规则,但目标也不是零周转率,这是另一种愚蠢的做法,因为你会因此错失良机。最重要的规则就是我们要有10%-20%的周转率,就是说股票要抱5-10年。

五、股价波动时别慌

集中投资追求的是高于平均的结果。

因为价格波动是集中投资法的必然副产品。集中投资者忍受波动,因为他们知道长期而言公司的经济状况必定能补足短期的价格变动。

芒格只要算好了,以复利表及玩牌的经验,只要能撑过价格的波动,持有3只股票已绰绰有余。他说:我知道,我心里承受得起震荡,因为我家里教的就是学习处理震荡。

要改变自我的思考和行为方式。养成新的习惯与思考模式无法一步到位。

我不可能同时做五十或七十件事。这是诺亚方舟的投资方式,最后是像动物园什么都有一点。我喜欢把大笔的钱投在少数几件事上。——巴菲特

巴菲特对风险的看法

但从以前到现在巴菲特都视股价下挫是赚钱的良机。在他看来,价格下滑正降低了风险。他指出:“我们认为股东就是事业持有人,学者对风险所下的定义离实际太远了,说了半天徒然制造荒谬。”

巴菲特对风险持有不同的看法,他认为风险就是受伤的可能性;风险随着企业内在价值改变,而不是股价的移动。

如果你今天买进的股票明天就想卖掉,那么你就跌进了高风险的交易中。短期内做预测的胜算,无论股价是预测涨或跌,那与丢铜板预测胜算无异。然而,巴菲特说,如果你把时间拉长到数年,那么你的胜算就大多了。

专心地集中投资并保持心境平静,熬过波动是成功的关键,最后,这当然也决定了你的财务好坏。要说清楚这点就得先了解投资以情绪的影响。

金钱最影响情绪这事永远不会改动。关键就是维持情绪的稳定,而你如果了解其中所涉及的心理学,就更容易保持情绪的稳定。

挑战巴菲特的不是情绪,他比任何人都了解投资的心理学。他的挑战是维持人们期待他该有的获利水准。

不论你动用多少金额,都要做和巴菲特一样的事,那就是当你找到获利可能性高的项目时,大笔下注。

巴菲特的集中投资法

一、将投资集中在由出色的强大管理团队经营的好公司。

二、只投资于几家你懂的公司。10-20家就够了,超过20家就是自找麻烦。

三、选出最好的几家公司,大笔投入。

四、想远点,至少5-10年。

五、波动难免,勇往直前。

(来源/《巴菲特胜券在握2/罗伯特海格斯壮)

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