站点图标 天云复盘

牛市三阶段,消费股为何会下跌么?

今天盘面各板块之间又上演了一出切换大戏,以食品饮料和医药医疗为首的白马股大跌,以锂电、光伏、周期为首的抱团票领涨。

如果从板块相对位置角度来看,现在他们的走势又是高低切换,前面反弹过的消费和医药重新回调,已经回调过的新能源和周期重新反弹。

影响消费尤其白酒大跌的直接原因是昨晚消费税的事,但板块调整跌幅能如此之大,显然也有其他因素“雪上加霜”。

应该是消息上的利空和技术上的调整双重共振,这点上周四文章《目前是过渡行情》我还特意提了下:

前些天看霍华德·马克斯的《周期》,里面有段关于“牛市三阶段”的形容印象很深:

第一阶段,只有少数特别有洞察力的人相信,基本面情况将会好转;

第二阶段,大多数人都认识到,基本面情况确实好转了;

第三阶段,每个人都得出结论,基本面情况将会变得更好。

... ...

消费股短期这波持续十天的反弹行情,基本上也是同样的道理,以食品加工指数为例:

第一阶段,前期低位震荡时只有少数人认为基本面有所好转,于是股价震荡不跌了。

第二阶段,伴随股价反弹逐渐有资金意识到,消费股确实值得试一试。

第三阶段,当股价反弹到一定程度时,市场越来越愿意相信消费股,以至于有些复盘找不到可供选择的方向时,就开始提关注白酒。

当越来越多的人在消费反弹后开始议论消费时,于是消费短期强趋势行情结束了,投机确实像山岳一样古老。

站在周期轮回角度,一波上涨行情的极致高潮正对应一波下降行情的起跌阶段,反之,一波下降行情的极致低迷正是一波上涨行情的起涨。

讲到这,我是在解释消费股为何会下跌么?其实并不是。

我是想说,为何这几天尤其今天新能源的锂电和光伏,以及顺周期为何会逐渐突出。

原因前面也聊过,目前是主线退潮后的调整过渡期,高位亏钱效应太炸了,资金不断拿低位试错,以期赚钱效应回暖。

于是之前大跌过的锂电、光伏以及周期陆续反弹,这几个超跌反弹板块其实和前面的超跌的医药和消费非常像。

只不过,前几天的消费走的是右侧的方框变盘阶段,而目前这几个超跌板块,走的是左侧的圆圈反弹阶段。

如果定性成反弹,目前属于反弹初期阶段,只有少数人相信会反弹,反弹的过程需要越来越多人的形成共识,否则难以持续。

如果后期也反弹一段时间,越来越多的人又相信他们了,则还可能重复上面的第三阶段再重复回调,无论小级别调整还是大级别调整,都是如此。

... ...

参照前面消费,超跌反弹阶段的上涨始终都是犹犹豫豫中前进,少有主升浪般的纯粹,而且显有加速。

所以,即便看对了做对了也会感觉这钱赚起来特别不容易(这几天做潜伏,持股三两天都不涨的很常见),之前做主升浪赚八九十个点,次日一个高开冲高就搞定了。

换到现在,即便符合预期走势,也可能拿两三天才能赚十个点。换言之,现在要是做反弹就得有耐心,要是没耐心不想等就不要做反弹了,干脆等主升浪机会。

正常,正常,这些都是反弹阶段的正常现象,相反,反弹阶段一旦出现能快速兑现大肉了,它往往是调整的开始,反而应该引起警惕。

这波反弹到底是构筑双顶还是继续向上冲刺?上一波见顶是在1.4万亿成交下形成的,目前量能远远不够。

这波上涨可以锚定预期新高,但我更倾向于先当反弹看,换个说法又叫,“发上等愿,结中等缘,享下等福”。


  第二部分 明日主线题材推演

题材方面,绿电,锂电,顺周期领涨,其他军工,农业,教育也还行。

上证微跌,继续调整,情绪强于指数,有回暖迹象。

目前板块炒作还是以超跌为主,但也肉眼可见的赚钱效应在恢复,前几天亏钱效应强时说过,保险起见个股和板块都看超跌,现在赚钱效应恢复后,板块可以还看超跌,但个股要重点看强趋势的,毕竟每一波炒作的板块龙头几乎都是从主升中诞生,而不是从什么超跌反弹。

1. 新能源。七八月份炒的上游材料随着矿价滞涨开始调整,锂电池这波机会主要在中下游,电池,隔膜,电极液,铜箔等。个股,超跌的兆新股份、鞍重股份,然后科达制造,天华超净等;整车和配件,新能车渗透率一直在提高,之前制约整车的是缺芯问题,现在供给方面马来西亚已经解决,整车股也已经强一周多了,长城汽车,比亚迪,小康股份,江淮汽车等,目前慢趋势,配件板块暂没明显短线核心,盯着些趋势票看看,如万里扬等。

2. 绿电。光伏/风电和电站,需求端光伏全球需求正在共振,美国提出屋顶项目,我国提出风光大基地,再就是供给端前期压制生产的问题迎来边际改善,如工业硅价格走低,逆变器和组件更受益;电站目前侧重于反弹,只是走势差了些,预期还不错。

光伏基本面标的如下图,如果短线博弈看盘口板块前排就行,龙头芯能科技,爱康科技,东方盛虹,联泓新科,德业股份等;电站,银星能源,金开新能和内蒙华电临近前高,性价比逐渐趋弱,短期再不涨就算了;风能大金重工,储能看是否轮动,上能电气等。

3. 顺周期。有色以铜铝锌为主,目前走势也是反弹,罗平锌电,铜陵有色,中铝/怡球,分歧中一波三折,追高接力感觉一般,配合预判期货走势,买调整还行。煤炭随着动力煤涨停继续涨,昊华能源二板,兰花科创,恒源煤电等首板,也是需要参照期货合约走势;磷化工,湖北宜化领涨反弹过。

4. 其他。还有些小板块不愠不火独立炒,如培育钻石、教育板块,板块高度不如前面几个,存量下分流部分短线资金做做也没问题,但这种板块要玩都是做主升。

盯着头部三两只票,预期不破趋势低吸买回踩做,但不宜破五日尤其不能破十日线,破趋势就不要玩了。目前低吸和做启动依旧是主要手法,接力次之。

退出移动版